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動力煤寒冬遠未結束供需矛盾持續激化

发布时间:2019-11-09 05:06:14 编辑:笔名

动力煤寒冬远未结束 供需矛盾持续激化

3月25日公布的环渤海动力煤价格指数收报473元/吨,再创历史新低,且年内实现十一连跌,累计下跌52元/吨

现货价格不断下滑,导致市场悲观情绪蔓延,期货市场也是一片惨淡仅3月以来,除四个交易日的短暂反弹之后,动力煤期货价格几乎呈单边下跌趋势截至3月25日,动煤1505合约收报439元/吨,年内累计跌幅为8.85%

煤价弱势寻底的根本原因在于下游需求低迷,供过于求依然严重接受中国证券报采访的业内人士指出,部分煤企不愿意减产,即便大秦线检修时间已确定,也未能引起煤炭市场采购节奏好转,后续煤价仍有走弱可能

供需矛盾持续激化

经济增速放缓,环保要求提高,煤炭需求低迷难改,而煤炭产能却仍在加快释放,供需矛盾持续激化,以致高库存成为煤市不可承受之重,持续施压煤价

截至3月底,山西煤炭库存合计4300万吨左右,较前期上涨明显,仍维持高位;秦皇岛港口库存760万吨,较前期有所减少,但总体仍处在高位

当前产地、港口、电厂煤炭库存均维持高位,社会去库存压力较大煤市供需格局依然宽松、社会库存高企、下游需求不足,均将对煤价形成抑制兴证期货分析师林惠告诉,作为煤价先行指标的沿海煤炭运费不断下行,下游需求低迷程度可见一斑

据悉,沿海主要电力集团合计耗煤量未能站稳近期高位,再度回落至60万吨以下,相较往年的水平有明显下降,虽然合计电煤库存也降至1310万吨附近,但存煤可用天数受日耗影响偏大,仍回升至22天以上

方正中期期货研究员胡彬补充称,去年暖冬情形显着,气温上升也比往年开始得早一些,即用煤淡季提前到来,需求端的不振左右了煤炭市场价格走势,而商品市场的整体偏弱也影响了盘面氛围,期货市场下行属于意料之中

价格战难以奏效

面对供需困局,3月份以来,不少大型煤炭企业采取了直接或间接降价的方式,打起了价格战如神华提出,3月份接货量在16万吨以上的客户可享受2∶1优惠政策;中煤针对固定销售点及北方港下水煤,也出台了新的优惠价格然而,业内人士表示,煤企降价促销的效果并不明显,市场对未来煤企继续下调销售价格抱有预期

现货市场价格战持续上演的可能性较大林惠说,当前部分煤企通过增产来摊薄成本,从而使得煤市供需宽松格局难改;在下游需求难有显着改善的情况下,煤企降价促销的效果并不明显,因此煤炭企业为了挽回销售颓势,存在进一步下调煤炭销售价格的可能

目前来看,市场对于下游需求恢复情况仍较为悲观胡彬指出,由于煤炭日耗始终较低,下游电厂方面有充分的时间坐等煤炭企业降价促销,港口交投清淡从最新公布的汇丰制造业PMI也可以看出,工业疲软带来的能源行业产品需求量的下降短时间内不会改变

南华期货分析师冯晓也认为,受中国经济增长放缓影响,发电量依然会处于低位,煤炭供大于求的情况短期难以改变,预计二季度动力煤价格仍将会以低位波动为主

在当前宏观经济增速持续放缓、煤炭需求低迷难改的情况下,只有部分煤企破产、被淘汰出煤炭市场,供需或达到相对的平衡,此时煤价才有希望迎来反弹林惠说

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